Les grandes étapes et les enjeux d'une levée de fonds lors de l'ouverture du capital ou comment développer son entreprise et gérer la croissance en associant ses salariés et ses partenaires commerciaux

Contexte :

Groupe en forte croissance (CA : 170M€, effectif : 350), dégageant une belle rentabilité et fort d’un réseau commercial de près de 2.000 agents commerciaux indépendants.
Stratégie de développement des différentes activités (promotion immobilière, administration de biens et diversification des services de distribution) tout en sécurisant la capacité d’investissement en fonds propres du groupe dans le tour de table des opérations de promotion.

Enjeux :

Structurer une opération de haut de bilan, équilibrée entre le cash pour le groupe et pour le fondateur, tout en fidélisant les acteurs du développement (salariés et managers du réseau commercial)
Eviter les contraintes du marché financier

Mission :

Constituer l’équipe d’acteurs partenaires de l’opération et coordonner les actions
Monter le business plan et organiser la « data room »
Structurer l’opération financière en tenant compte des différentes contraintes juridiques fiscales et financières (Appel Public à l’Epargne auprès d’une population de 200 personnes liées -réseau indépendant-, définir les outils de fidélisation des salariés et les règlements des plans, création d’une holding patrimoniale avec pacte Dutreil, le tout en conservant une structure d’endettement très saine laissant des marges de manœuvre)
Assurer la communication financière auprès des investisseurs et du réseau commercial (road show)
Faire acte de pédagogie auprès des salariés pour expliquer toute l’opération et les règlements spécifiques sur les actions gratuites et les SO
Refondre la gouvernance du groupe avec la transformation de toutes les sociétés en SAS et la mise en place d’un comité de pilotage à vocation consultative regroupant des représentants des investisseurs

Résultats :

Levée de 28 M€ répartis entre le fondateur et le groupe. Cette levée de fonds a été structurée pour une partie en capital ou assimilé (OC) et pour une autre partie en dette à MT de sorte que les ratios d’endettement sont restés excellents
Ouverture du capital à hauteur de 5% aux investisseurs financiers avec une option pour monter à 11%, 5% aux agents commerciaux indépendants du réseau commercial via une société de placement dédiée et 5% au personnel à travers des AG (actions gratuites) et SO (stock-options).